Las próximas semanas serán clave para la performance de las reservas del Banco Central y, en definitiva, para apuntalar la política monetaria del gobierno nacional que tiene al tipo de cambio como una de sus anclas fundamentales para combatir la inflación. Con un nivel de reservas más robusto el gobierno puede salir a la cancha más armado ante un mayor incremento de la demanda de dólares, por aumento de demanda interna o de importadores, pero también de especuladores. Y así mostrarse firme ante posibles corridas o movimientos de tensión ante un tipo de cambio que comienza a atrasarse.

Vale la pena recordar que la gestión de Caputo en Economía ya ratificó varias veces que mantendrán el ritmo de devaluación con un crawling pag mensual del 2%, sin saltos ni correcciones bruscos en ese sentido. Y el agro tiene mucho para decir en este aspecto. O hacer. El ritmo de comercialización viene algo más lento que en otras campañas, por diferentes motivos.

Desde la Bolsa de Cereales de Córdoba se informó, en un encuentro con medios locales, que el nivel de comercialización de la soja es del 40%, es decir, hay mucho camino por delante, mucho por vender y mucho por recaudar, para el fisco nacional.

¿Qué tanto? El economista Gonzalo Agusto, al frente del Departamento Económico de la Bolsa de Cereales de Córdoba destacó que a mayo ya se liquidaron divisas por US$9.046 millones, pero que entre soja y maíz aún quedan por liquidarse US$23.300 millones. Esto implica mucho para el gobierno en términos de recaudación vía derechos de exportación.

En detalle, la recaudación potencial de los derechos de exportación que aporta la soja son US$5.700 millones, a los que se suman US$645 millones del maíz y US$ 400 del complejo triguero. En total, el gobierno espera por otros US$ 6.745 millones extras de derechos de exportación. Para poner en contexto, es cerca del 40% de la balanza comercial que podría tener Argentina este año (se calcula que sería de US$16.000 millones).

“Para movilizar la liquidación el gobierno insiste con algunos argumentos. El primero, que el tipo de cambio real no está atrasado y que sería competitivo; la segunda es que la inflación está por encima de las tasas de interés, pero a su vez la tasa de interés está por encima de la tasa de depreciación del tipo de cambio. Y el gobierno insiste que como no va a mover el tipo de cambio más del 2% mensual conviene vender la mercadería; y el tercer argumento es que la brecha cambiaria está baja”.

En ese marco, la pregunta sigue siendo por qué todavía no liquida el agro. La explicación más repetida es que aún se mantienen altas expectativas de una corrección en el tipo de cambio que mejore los números de la rentabilidad, pero hay más.

“El retraso en la comercialización se explica por varias razones. Hubo una demora en la cosecha, hay precios por debajo de lo esperado, hay un aumento en la brecha cambiaria desde las últimas semanas, hay dudas respecto de la sostenibilidad del tipo de cambio, gran parte es por esto. Hoy con la parte política un poco más despejada se quita algo de las dudas sobre la sostenibilidad del tipo de cambio, peor algo muy importante que creo que todos tenemos que aprender es que estamos ante la presencia de un nuevo modelo económico que nos cambia la forma de hacer negocios, por la tasa de interés, por la apreciación real, no estamos acostumbrados a eso, siempre estamos esperando la devaluación o una economía deficitaria. Es un nuevo modelo económico que obliga a replantearnos muchas cosas”, remarcó Agusto.

Soja peronista. Uno de los aspectos que destacó la Bolsa de Cereales en sus recientes informes tiene que ver con la dinámica de precios de la soja, el principal cultivo para el Estado nacional en términos de recaudación. En esa línea, se confirmó que los precios actuales si bien no son malos, están bastante lejos de lo que lograron tener otras administraciones. El gobierno de Milei está conviviendo con un precio de la soja de US$489, por encima del promedio de US$483 que tuvo Macri, pero por detrás de los US$551 con que contó Alberto Fernández. Y todavía aún más lejos de los que tuvo Cristina Fernández de Kirchner en sus gestiones: US$595 (entre 2007 y 2011) y US$645 (de 2011 a 2015).

La inversión del productor cordobés
No trascendió el nombre de la multinacional, pero Demian Reidel, presidente del consejo de asesores económicos de Milei, señaló en una reciente entrevista a un medio de negocios, que el gobierno está esperando la confirmación de una empresa tecnológica que invertirá US$ 1.000 millones. Con menos glam y prensa habría que destacar la fuerte inversión que harían, solo esta campaña y sólo para la siembra del trigo los productores cordobeses de ese cultivo: se estima que es de alrededor de US$415 millones. “El campo es un gran inversor año tras año y un gran dinamizador de la economía, solo en trigo va a consumir 40 millones de litros de gasoil, movilizar 95.000 camiones y van a ingresar a la Provincia más de US$10 millones en impuestos”, apuntaron desde la Bolsa de Cereales.